Nova ekonomija: Srbija se danas zadužila čak milijardu evra - mnogo više nego što je prethodno planirala

Republika Srbija je danas prvi put emitovala dinarsku obveznicu sa rokom dospeća od deset godina i ostvarila do sada najveću tražnju na domaćem tržištu budući da je ona premašila iznos emisije i plan prodaje, saopštilo je Ministarstvo finansija. Obim emisije ovih desetogodišnjih državnih obveznica iznosi 120 milijardi dinara, a hartije dospevaju na naplatu 27. jula 2035. godine.

Ovo je odstupanje od najavljenog rasporeda, jer je Uprava za javni dug prema svom kalendaru trebalo da izda desetogodišnje obveznice u januaru i martu i to u planiranom obimu prodaje od po 30 milijardi dinara na svakoj aukciji. U decembru je bilo najavljeno novo zaduživanje u visini od skoro milijardu evra, ali u saopštenju nema objašnjenja zašto se država odlučila da na brzinu ipak rasproda celu planiranu emisiju odjednom, s obzirom da je stopa prinosa dosta visoka. Jedino objašnjenje je da je tražnja bila velika.

„Od zainteresovanih investitora prikupljeno je 111,33 milijardi dinara sa stopom prinosa od 5,25 odsto godišnje, koja ujedno odgovara i kuponskoj stopi emisije. Ukupan obim tražnje na aukciji iznosio je 157.973.410.000 dinara, što je 31 odsto više u odnosu na iznos emisije, što znači da je ukupna tražnja na današnjoj aukciji premašila iznos koji je Odlukom o emisiji obveznica inicijalno određen, a raspon stopa se kretao od 4,50 do 5,95 odsto“, stoji u saopštenju.

Prihvaćene su ponude u ukupnom iznosu od 111.337.090.000 dinara, što je skoro četvorostruko više u odnosu na planirani obim prodaje. Na aukciji je bilo primetno učešće stranih investitora (više od 40 odsto), što pokazuje njihovu zainteresovanost za državne hartije od vrednosti i prisutnost na tržištu kapitala Republike Srbije, prvenstveno za dugu ročnost državnih hartija.

Tržište kapitala u Srbiji je dosta nerazvijeno, a jedino interesovanje koje i postoji na sekundarnom tržištu vezano je upravo za hartije od vrednosti koje izdaje država. Između 2020. i 2024. godine, samo 11 kompanija je izdalo ukupno 32 korporativne obveznice, nominalne vrednosti od 942 miliona evra. Sve osim jedne kompanije su to učinile putem privatnog plasmana, o čemu je Nova ekonomija već pisala.

Državne obveznice su prodate po ceni od 10.000 dinara, a kuponi će se isplaćivati polugodišnje, do datuma dospeća, saopštilo je ministarstvo.

Prema njihovim podacima, ovo je ujedno i najduža lokalna, dinarska obveznica u portfelju unutrašnjeg duga. Na ovaj način je održana i stabilna struktura duga u kojem skoro 30 odsto čini domaći, unutrašnji dug.

„Prodaja benčmark obveznice u lokalnoj valuti po ovako povoljnoj stopi je jasan pokazatelj da se Srbija svrstava u kategoriju zemalja investicionog kreditnog rejtinga. Ujedno, veliki iznos emisije i veliki broj investitora koji su kupili ove obveznice, poboljšaće likvidnost tržišta kapitala, privlačenjem dodatnog interesovanja pre svega stranih investitora i doprineti smanjenju svakog narednog troška potencijalnih zaduženja države, a i budućih izdavaoca obveznica“, navodi se.

Desetogodišnjim obveznicama u lokalnoj valuti Poljske, sa rejtingom A- trguje se sa prinosom od 5,90 odsto. Poređenja radi, desetogodišnje hartije od vrednosti SAD kreću se blizu 5 odsto (4,7 odsto), poređenje je Ministarstva.

Što se tiče zemalja koje su u nekom rangu za poređenje sa Srbijom, Hrvatska se zadužuje po kamati od 3,13 odsto, Slovačka 3,3 odsto i Bugarska 3,6 odsto.

Kako se navodi u saopštenju, današnji rezultat pokazuje kredibilnost makroekonomske i fiskalne slike Srbije, koja je potvrđena i unapređenjem kreditnog rejtinga Republike Srbije i prvim investicionim rejtingom dodeljenim od strane rejting agencije S&P Global Ratings.

Srbiju u februaru već očekuje i određivane rejtinga kod agencije Fitch, a potom i Moody’s.

(Nova ekonomija)